服装業：資本化運営動因分析

国内の商業資源は未曽有のスピードで集中を加速しています。服装業界のシャッフルが激化しています。その中で資本運用の効果はなくてはいけません。資本化運営によるマタイ効果が集中的に現れ始めました。

2007年、国内市場の内生性の増加と服装の対外貿易の多重の不利な要素の影響に伴って、中国の服装の国内貿易の成長率は15年来初めて外国貿易を上回って、対外貿易の増加は初めて去年より低くて、国内の服装の市場はすでに新しい発展段階に入りました。

リスク投資がアパレル産業に流入する

中国の服装市場の近年の急速な発展と成熟に伴い、各種のリスク投資もこの伝統的な業界に強い介入を始めました。

PPG、ITATに代表されるアパレル経営の新ビジネスモデル企業は、大量のリスク投資を成功裏に誘致し、一度は超常的な発展速度を実現し、業界に強い衝撃を与えました。

また、ベビー服のようにこれまであまり注目されていなかった細分市場にも、資本の関心が高まっています。

例えば妊婦服ブランド「十月マミ」は、すでに20社以上の個人投資ファンド（PE）とリスク投資会社（VC）が接触しています。

「赤子」は2004年にインターネットの電子商取引プラットフォームを利用して、妊娠赤ん坊の製品を創造的にネットで販売して、短い半年の時間は収支のバランスに達して、2007年に1000万ドルの投資を獲得しました。

外部資本の強い介入によって、これらの新しいビジネスモデルと細分市場が急速に成熟し、伝統的な自己蓄積によって発展するモデルはますます多くの挑戦を受けています。

アパレル産業市場と資本市場が日増しに融合し、業界の競争パターンと競争方式を迅速に変えています。資本市場の融資機能と資源配置機能はアパレル業界で発揮されています。

各種の外部投資が絶えず服装企業にオリーブの枝を投げかけることに対応して、服装企業は前例のない上場ブームを始めました。

服装企業の上場動因分析

明らかに、この世界では理由のない愛がないです。国内の服装会社は積極的に資本市場を抱擁しています。その駆動要因は多方面にわたっています。まとめてみると、一番主要なのは以下の8点です。

1、資本の原因は、国内の一部の細分化服装市場が日増しに集中しており、特に男装、スポーツウェア市場は、市場集中度がますます高くなり、競争相手の数は次第に減少し、競争強度は大幅に強化されている。

端末が王であり、製品が同質化され、さらには同じ品質化を決定する今日において、アパレルブランドの競争は優勢端末資源の争奪戦に集中して現れています。店舗のコストが年々大幅に上昇するにつれて、次の位置が良く、面積が大きい街角の店舗を持っていくと、ややもすれば数百万元の資金が必要になります。

多くのアパレル企業にとって、上場はもう流行を追うのではなく、上場によって資本運営を行ってこそ、大きくし、強くしてこそ、生存と発展を続けられます。

2、融資難はずっと国内のアパレル企業の発展に影響しています。特に服装企業の90%以上は民営企業です。

企業の上場は株式融資、直接融資に属し、銀行ローンなどの間接融資方式に比べて、明らかな優勢があります。上場資金は恒久性があり、返済する必要がなく、企業の財務コストを大幅に低減できます。国の収縮や金融政策の影響を受けません。

もし企業が株式を20倍の株式相場で発行するなら、20年の間に蓄積された資金を上場を通じて一度に所定の場所に集めることができるという意味です。企業が上場した後、資本市場で継続的に融資するルートを獲得しました。株式の割り当て、増発、国債の発行などを通じて、何度も融資ができます。

企業に条件があり、プロジェクトに多額の資金が必要であれば、上場は企業規模と影響力を急速に拡大することができる。

例えば2007年には、7匹狼は8億元の資金を集めてネット販売のためにアップグレードし、北京、上海、広州、西安などで20軒の建設面積が800平方メートル以上の「七匹狼男生活館」を発展させると同時に、200軒の面積が300～800平米の七匹狼旗艦店、600軒の七匹狼専門店を組み合わせて展開し、このエリアのイメージ展示、新商品の発表、サービスモデル及び従業員のトレーニング機能などを搭載しています。

8億円でネット販売をアップグレードします。これは一般企業が原始的な蓄積を通して比べることができないものです。

3、直接的な刺激要因は2006年末から始まるA株の大牛市場の相場で、更にアパレル企業の上場意欲を奮い立たせました。07年末から08年初頭にかけては、株式市場は大きな変動を経験しましたが、中国市場の長期的な利回りの判断は変わりません。

4、上場に成功したアパレル会社の模範と激励を受けます。

ヤゴール、スギ、小豆などの会社は発売前に、それぞれ60万セット、30万セット、25万セットの男性のスーツの年間生産能力しかありません。

しかし、現在はそれぞれ150万、60万、57万セットの年間生産能力が形成されており、平均で約2.5倍の伸びを見せています。

紡織服装業界の上場会社は2007年に大部分が非凡な表現を持っています。

2007年前の第3四半期の紡織服装業界の上場会社の売上高、主要営業利益、利益総額と純利益はそれぞれ12.07%、19.17%、80.86%と77.18%伸びた。

2007年第3四半期、紡織服装業界の上場会社の加重平均粗利率、利潤率と純利益率はそれぞれ14.06%、8.07%と5.53%で、国内紡織業界全体の平均水準をはるかに上回って、同時期にもそれぞれ0.83%、3.07%と2.03%増加しました。

生産能力の増加、販売規模の拡大と製品単価の向上によって、紡績服装業界の上場会社の純利益の増加は大幅に収入の増加を上回っています。

データによると、2007年前9ヶ月の業界投資収益は同913%増の55.29%を占めた。

5、内部会社の管理構造を改善し、企業をより一層発展させる。

企業の上場は企業の法人統治構造の整備に役立ち、市場競争において管理優勢と制度優勢を発揮する。

上場も株主間の権益をより明確にする良い方法であり、上場後、会社の財務経営は透明であり、家族化企業を現代企業管理制度に向かわせることができる。

同時に、企業が従業員に福利株を発行したり、ストックオプションを採用するなどの激励手段にも便利で、従業員と管理層の積極性と企業利益を緊密にします。