「メイド・イン・チャイナ」は米国に接収されていない

中国の7月貿易黒字は2009年1月以来の高水準となる315億ドルに回復した。これは、人民元が不公平に過小評価されていることに関する新たなヒステリックな苦情を引き起こす可能性がある。しかし、この問題について自分の意見を述べる前に、米政治家はサンフランシスコ連邦準備銀行の最近の研究報告書の発見を考慮しなければならない。

サンフランシスコ連邦準備銀行の高級経済学者ハイアール（Galina Hale）と研究顧問のホブキン（Bart Hobijn）氏によると、中国製の商品が米国の消費市場で占めるシェアは一般的に考えられているほど高くない。

米国商務省（Commerce Department）、米国労働統計局（Bureau of Labor Statistics）、国勢調査局（Census Bureau）の調査データを分析したところ、米国の家庭で消費されている商品やサービスのうち、88.5%が米国内で生産されていることが分かった。残りの11.5%の輸入部分のうち、中国製商品が占める割合はかろうじて4分の1を超え、つまり米国全体の消費支出の2.7%にすぎない。

これが上でもデータ＃データ＃米国全体の消費支出に占める中国の米輸出品の割合も誇張している。原因は何ですか。ほとんどの消費財の製造は多くの部分に関連しており、消費財小売価格に占める各部分の割合を正確に統計すると、米国全体の消費支出における「メイド・イン・チャイナ」商品の割合がさらに低下する。

これについて、ハイアールとホブキンは次のように説明した。

明らかに、中国製のスニーカーが米国で70ドルで売られている場合、この70ドルはすべて中国メーカーに帰属するわけではない。実際、小売価格の大部分は、靴を米国に輸送するための運賃、スニーカー小売店の賃料、米国小売店の株主への配当、スニーカーのマーケティングコストを支払うために使用されます。これらのコストには、このプロセスに関連する米国の労働者や管理者に支払われる給与、給与、福利厚生が含まれます。

サンフランシスコ連邦準備銀行の計算によると、平均的に見ると、輸入品価格の36%が米国企業や労働者の懐に流れている。中国から輸入された商品にとって、この割合はさらに高い。

ハイアールとホブキン氏は、「中国製」の商品に1ドルを使うごとに、平均55セントが米国本土のサービス業に流れていると書いている。つまり、「中国製」の米国成分は約55%だ。中国商品の中の米国成分が米国全体の輸入商品の中の米国成分よりはるかに高いのは、主に消費系電子製品と衣料品の小売と卸売利益がほとんどの商品とサービスより高いためである。

今の問題はもっと複雑になった。アメリカの家庭でアメリカで作られた商品上記の消費支出は総支出の88.5%を占めているが、その中には「中国製」も含まれている。これらを合計すると、ハイアールとホブキンは、「中国製」の商品が米国の家庭消費に占める総シェアはわずか1.9%にすぎないと結論した。

これらの数字はいったい何を意味するのだろうか。答えは：喜びと悲しみが半々になっている。喜ばしいことに、米国の政治論争でこれほど恐ろしい中国脅威論は言い過ぎだ。米国の消費総量に占める中国の輸出製品の割合は急速に増加しているかもしれないが、全体としては取るに足らない。米国の従業員や企業も中国の輸出からかなりの利益を得ている。

心配なことに、人民元の切り上げは米国本土市場で米国メーカーのために販売製品のためにより大きな空間を作ることができると考えている人がいる（実はすでに飽和している）が、このような期待はより信頼できないようだ。「メイドインチャイナ」の輸入品のコストの大部分が実際に米国の従業員や会社の懐に流れているとすれば、人民元切り上げは米国メーカーの競争力に限られた影響を与えるだけだ。

経済学の観点から見ると、このような状況の利点の1つは、「メイド・イン・チャイナ」が比較的小さいことと、米国の商品価格を押し上げることに対する中国のインフレの影響が限られていることを意味する。ハイアールとホブキンは次のようにまとめた。

中国の2011年のインフレ率は5%に近い。中国の輸出業者が国内インフレをすべて米国に輸出する商品価格に転嫁すれば、米国の個人消費支出価格指数の伸びもこの5%のうち1.9%にとどまり、同指数が0.1ポイント増加したことになる。

米国は中国に人民元の再評価を迫ることはできないかもしれないが、少なくとも中国のスピード違反を避けることができるぞうかインフレの悪果。