海澜の家にまつわる謎はまだ解明されていない。

＜p＞＜a href=“//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”海澜の家＜a＞殻を借りて承諾する科学技術がありますが、会社にまつわる謎はまだ解明されていません。

逆業界の高成長により、加盟制度が静かに変わりつつある…

先日、証券会社の研究員が特に凱諾科技を訪問しましたが、今の段階では、会社の看板で有名なファーストファッションブランドのユニクロが、ちょっとせっかちすぎるようです。

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＜p＞＜strong＞逆業界の高成長＜/strong＞＜p＞

＜p＞独立した上場を目指す海澜の家は、ついに一つの借殻道を選んだ。

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＜p＞凱諾科技が昨年9月に発表した再編案によると、会社は海澜の家の株主全員に3.38元/株の価格で38.46億株の株式を発行し、海澜の家の100%株を購入し、取引が完了したら、海澜グループとその一致行動人は凱諾科学技術の控股株主になります。

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＜p＞海澜の家は業界の高成長とは違って、業界関係者の注目を集めています。

データによると、2011年から2013年の上半期にかけて、海澜の家の純利益はそれぞれ6.91億元、8.54億元、6.72億元である。

つまり、会社の純利益は2013年上半期だけで2012年通期の80%近くになります。

先日の今回の証券会社の調査では、会社の幹部はさらに、2013年の会社の収入は50%伸び、同店は40%近く伸び、端末の小売は120億円に達したと明らかにしました。

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＜p＞「怖い。」

海澜の家のこの成績表について、昨日＜a target=“_blank”href=“http:/www.sjfzxm.com/”靴＜a＞服飾業界の独立評論員の馬崗はこのように評価しています。

2013年＜a target=“_blank”href=“http:/www.sjfzxm.com/”服装＜a＞業界全体が低迷し、業界全体がマイナス成長している中、海澜の家がこれほど逆上しているとは信じられない。

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＜p＞参考になるのは、上場企業の七匹狼は昨年営業収入が20.23%下落し、九牧王は昨年の営業収入も1.19%減少したことです。

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＜p＞海澜の家は、会社の消費者が個性を求めるグループではなく、閑散期に早めに生産できるという理由をあげています。コストは普通の1/2または2/3です。

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＜p＞これに対して、馬崗は同意しにくいです。

彼は記者に対して、海澜の家の閑散期の生産は2013年特有の現象ではなく、数年前にもこのようになりました。また、服装業界の原材料と人件費の変動が比較的小さいです。

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＜p＞＜strong＞加盟制度の変更＜strong＞＜p＞

＜p＞また、上場前夜に、海澜之家の長年にわたる加盟制度が突然変わったことが記者の知るところである。

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＜p＞以前、海澜の家に加盟するには200万円の費用が必要でしたが、その中で100万元は保証金として海澜の家に預けられました。また、100万元は店舗の家賃、内装、人工及び起動資金などを支払うために使われます。

もし加盟者が毎年6万元の管理費用を支払うなら、会社は5年間の経営期間内の税引き前利益が100万元を保証しますが、基本的には損失を掘り下げます。

しかし、会社の公開資料は、過去の年間の底打ち賠償額を公表していません。

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＜p＞昨日の午後、記者は加盟したいという名目で、海澜之家の加盟ホットラインに電話しました。

関係者は「詳細な加盟要求を知りたいので、本社で面談したい」と話しています。

しかし、彼は記者団に対し、保証の約束はすでにキャンセルされたと明らかにしました。

実際、2014年には加盟業者の保証金100万円を同時にキャンセルしました。

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＜p＞馬崗は分析して、これは世論の影響の要素がありますが、一方ではディーラーからのフィードバックもあるかもしれません。

前の説明によると、加盟者は前期に100万元を投じて、内装などの費用に使った後、5年で最低限の税金を支払う前に100万元の利益を得ることができます。即ち、年化収益率の20%に相当します。また、毎年6万元の管理費を除いたら、税引き前の年化収益率は14%です。これはまだ他の100万元の敷金の資金の占用コストとは計算されません。

「このような収益率が加盟者を誘致しなくなったり、会社自身がこの資金を有効に活用できなくなったりすると、加盟制度は自然と続けられなくなります。」

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＜p＞＜strong＞タブレットユニクロ？＜strong＞＜p＞

＜p＞多くの場合、海澜の家は有名なファストファッションブランドであるユニクロに注文します。

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＜p＞しかし、業界関係者の目には、海澜の家はユニクロと肩を並べることができない。

調査によると、国内のアパレル企業の平均在庫回転日数は185日であるが、海澜の家の在庫回転日数は400日を超えており、つまり一年に一回しかないということです。

これも会社の在庫高企業を招き、2011年から2013年の上半期にかけて、海澜の家の在庫金額はそれぞれ38.63億元、44.57億元、38.52億元で、会社の総資産比率はそれぞれ56.82%、60.77%、51.62%である。

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＜p＞「商品を店舗に送ると、理論的には加盟店ですが、やはり会社の在庫に計上します。他の会社は計算しません。」

会社の幹部はこのように説明します。

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＜p＞また、海澜之家によると、会社の端末の平均効果は3万-4万元に達するという。

平効果とは、端末売り場の1平方メートルの効率を指し、売り場の実力を評価する重要な基準として一般的に使われています。

ユニクロは4万元の人民元の平効果でトップに位置しています。ZARAは3万元です。

しかし、海澜之家の高管が提供したデータによると、2013年末に店舗数は2900店に達し、平均店舗面積は168平方メートルに達した。

年間120億円の端末小売収入を大まかに見積もると、＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexuf.asp”＞会社＜a＞の平均効果は2.5万元しかない。

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