最適な資本構造を実現する方法

　　第一に、企業の営業収入を選択します。

営業収入が安定し、上昇傾向にある企業は、利益を得ることが保障され、キャッシュフローも比較的余裕があり、債務返済能力が強いため、負債の比重を高めることができ、財務リスクが存在しない。逆に、企業の営業収入が上昇したり下がったりすると、現金の還流時間や額も安定せず、企業の負債比重は低くなければならない。さらに分析すると、企業の営業収入規模は企業の負債の臨界点を決定する。負債臨界点＝営業収入×利息税引前利益率/借入年利率。企業負債の調達規模がこの臨界点を超えれば、債務返済の苦境に陥るだけでなく、企業の損失や破産を招く可能性がある。

　　第二に、企業の固定資産を選択します。

長期負債の多くは企業の固定資産を借入金の担保とするため、固定資産と長期負債の比率は企業負債経営の安全度を明らかにすることができる。通常、固定資産と長期負債の比率は2:1で安全です。固定資産がすべて正常に運営されている企業だけが、限られた時間内に1:1の比率関係を維持することができる。

　　第三に、所有者による株式の態度が確定する

企業の所有者が企業の株式を他人に分けたくない場合は、できるだけ債務を採用して資本を調達し、権益を採用しないようにしなければならない。逆に、企業の所有者が財務リスクを負担したくない場合は、債務資本比率をできるだけ下げなければならない。

　　第四に、業界の競争の程度によって確定する

企業の業界の競争程度が低いか、独占性がある場合、営業収入と利益は安定的に増加する可能性があり、その資本構造における負債の比重が高い。逆に、企業の業界競争が強く、企業利益が低下する態勢がある場合は、債務返済リスクを避けるために負債を低減することを考慮しなければならない。

　　第五に、企業の信用格付けの面によって確定する

企業が債務調達を行う際の貸付機関と信用評価機関の態度は往々にして決定要素である。一般的に、企業の信用格付けは債権者の態度を決定し、企業資本構造における負債の割合は企業の信用格付けに影響を与えないことを制限しなければならない。