株式市場の3大駆動の要素の下でA株は“連陽”ができますか？

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ネットの小編で紹介されているのは、三大駆動要因の冷暖ムラA株が「連陽」態勢を継続して書くことができますか？

5月から9月にかけて、久しぶりに「月線五連陽」を実現することを総括しました。

これは投資家たちに、これから始まる10月の相場を想像させます。

資金面では依然として比較的余裕があり、政策面の明るい点が残されている背景において、基本面は依然として楽観的ではない。

三大駆動要因の冷暖不均衡により、A株は引き続き「連陽」態勢を書くことができますか？

資金面：緩和金利環境は引き続きA株に「配当金」をもたらす

2013年のA株は、しばしば「金欠」の衝撃を受けた。

2014年に入って以来、流動性は株式市場の悩みにならないようです。

上海は「月線五連陽」の背後にあり、比較的緩やかな資金面で大きな支持を提供している。

国泰君安証券が最近発表した報告書によると、社会のリスクフリー金利はすでに下落しており、外部資金の価格の効果的な下落は資金流入の標準化資産を推進するという。

現在の金融緩和の環境はすでに形成されており、A株市場は引き続きそのもたらす「配当金」を享受している。

コストの低減とリスク選好の回復によって多くの外資金がもたらされるほか、将来A株はより多くの見通しと期待できる増資を迎える。

一方、「上海港通」は10月にスタートすると決定しました。試行初期の上海株は一日当たり130億元で、この数字は上海市の8月の一日当たりの出来高の一割に近いです。

一方で、多元的な資金の流入は加速傾向にある。

あるメディアの報道によると、最近人力資源と社会保障部は試験的な方法で社会保険基金資産の安全性、収益性、流動性などを管理品質評価するよう通知を出しました。

これは業界からも「年金入市のポジティブサイン」と見られています。

今年8月に保険「新国十条」が導入された後、業界では将来的に保険資金をA株に投入する規模が倍増する見込みです。

昨年の上半期において、中国証券監会の関連責任者は、全国住宅積立金の市場進出に関する研究準備がすでに始まっていると公言していますが、これは膨大な保険資金と積立金がA株の増分資金の重要な源の一つになり得ることを意味しています。

政策面：「上海港通」「四中全会」が明るい

これまで政策面に極めて敏感だったA株にとっても、過去数ヶ月の揺るがし上りは多領域・全方位改革の推進から来ています。

第4四半期を展望すると、「上海港通」「四中全会」は間違いなくA株の政策面の二つの大きなハイライトである。

9月末、上海証券取引所は正式に「上海港通試行弁法」など一連の文書を発表しました。

香港聯交所の李小加総裁も「上海港通」の手配は「香港の個別の事件で変わることはない」と述べた。

上海港通の3000億元の限度額は上海市の総流通市場の価値の比率を占めて2%に足りませんが、その標的がすべて総合株価のブルーチップであることを考慮して、しかも海外の外資金は長い線の投資特徴を備えています。

外来資金は「上海港通」時代に入ったA株に興味が深く、QFIIの最近の動向からもうかがえる。

国家外貨管理局が9月26日に発表したデータによると、連続数ヶ月のプラス成長を踏まえ、9月にQFII限度額が25.37億ドル増加した。

現在256社のQFIIが合計622.11億ドルの投資額を獲得しています。

ある業界関係者は、「上海港通」の効果によって、来年末に海外投資家がA株の規模を持つか、またはその自由流通市場の1割近くを持つと予測しています。

10月に開催される中国共産党第18回第4回中央委員会も、政策に対する市場のさらなる期待を呼び起こしている。

機関は一般的に、四中全会の主要議題として、「法に基づいて国を治める」のは株式市場にとって重要な意義があると考えています。

中金会社の観点から、「法により国を治める」は企業の経営環境の不確実性を低減し、中国資産のリスクプレミアムを低減できると考えています。

基本面：構造的改善が静かに現れている。

注意すべきなのは、上海は「月の線の5連陽」を演繹すると同時に、マクロ経済の表現は意のままにならないということです。

ある機関によると、A株牛市は「マクロ経済のサイクルから逸脱する必要があるかもしれない」という。

間もなく完成する第3四半期の経済成長率に対して、複数の機関の予測は楽観的ではない。

中金公司のマクロチームは第3四半期のGDP成長率が同7.3%に後退するとの予測を維持し、下振れリスクがあると考えている。

共同通信証券は、第3四半期の工業運行による「段差の低下」が著しいため、四半期のGDPは前年同期比の伸びや7%前後に落ち込んだとみています。

朱雀投資董事長兼投資総監督の李華輪氏によると、経済の中長期運行が依然として成長段階の転換期にある「底打ち」の過程を考慮して、消費、投資、生産の成長はまだ均衡が取れていない、持続可能な協調関係が形成されていない。

それでも、産業構造の転換を背景に、経済成長の「速度」と「品質」の間には、簡単に等号がつけられない。

データによると、上半期の第三産業の純利益と営業収入は前年同期比の伸び率が第二産業の6ポイントを超え、平均純資産の収益率は後者の2倍を上回った。

また、これまでに第3四半期の業績予報が発表された987社のうち、638社の上場企業のうち、64.64%を占めています。

うち102社の業績は100%を超えた。

申銀万国証券研究所の研究報告書によると、転換期は

前半の大きなシステム的なリスクの解放を経て、状況は次第に好転した。