PTA 의 흐름이 앞서지 않고 & Nbsp; 아래로 쌓으면 여전히 시간이 필요하다

6월에는 PTA 가 걷잡을 수 없었다. 1009계약은 7000점 관문에 이르렀을 때 반탄을 돌았지만 20일 균선에 가로막혀 투자자들이 망설이고 있다.

앞으로 몇 주 동안 PTA 의 주력 계약에 대해 7000점 관구의 안정을 유지할 수 있을지, 필자는 신중한 태도를 유지하고 있으며, 수요 취약은 PTA 가 현재 곤경에서 벗어나기 어려운 가장 큰 원인이다.

전 세계 경제 회복 프로세스 완화

2010년 전 세계 경제 전체적으로 2009년 회복 좋은 추세를 이어왔지만, 회복 프로세스 파장, 유럽 채무 위기, 은행 시스템은 실체경제에 대한 자신감 부족, 실업률이 높은 수준, 무역보호주의 등 요인으로 시장이 경제 회복 과정을 우려하고 있다.

시장은 인플레에 대한 기대가 여전히 존재하지만 연초처럼 강렬한 것은 분명하다.

유럽 채무 위기를 대비해 최근 유로구 국가와 국제통화기금 조직이 일련의 구호 조치를 취하였으나 단기적인 응급조치로 근본적으로 문제를 해결할 수 없다.

글로벌 경제 회복이 완화될 가능성이 커지고, 피험 수요는 금과 달러 상승을 계속 이끌고, 대종 상품 가격은 계속 압박할 것이다.

생산 이윤 공간은 여전히 큰 편이다

여름철 오일 고봉으로 가져온 계절적 지탱은 원유 수요를 발산하고 멕시코만 유유유유유유유유유유유채원가를 끌어올리고 원유일생산량을 줄일 생산량을 줄였지만 달러의 흐름은 여전히 견고하고 경제의 속도 감소에 대한 우려도 어느 정도 이 같은 요인을 버틸 수 있다.

3분기, 국제 유가는 85달러 /배럴, 기름값의 계절성 반탄은 석뇌유와 PX 가격을 일시적으로 지탱할 수도 있지만, PTA 가격에 대해 크게 부각되지 않는다.

매톤 천위안의 생산 이윤은 원가 전도가 중단되는 가장 중요한 원인으로 6월 17일 PX 의 CFR 중국 / 대만 LC30 ― 45일 현물 가격을 계산하고, PTA 생산비용은 6050위안 /톤 가량, 당일 중 섬유 PTA 가격지수는 7100위안, 톤당 생산이익은 여전히 천 위안에 머물고 있다.

원유 →석뇌유 →PX →PTA →의류 방직 산업 체인에서 과대 PTA 생산 이윤 공간이 PTA 가격에 대한 유지 작용을 줄이고 PTA 가격의 상승공간을 제한했다.

2008 ― 2010년 PTA 생산 손익 변화

PTA 공급 압력이 아직 완화되지 않았다

높은 정현금류는 PTA 생산업체에게 생산적성을 가져왔다. 4월 이후 국내 PTA 장치가 하중을 90% 정도 높였다.

현재 시장 정세에 직면하면, PTA 현물업체의 투보열은 매우 높고, 이는 정상소 PTA 재고량의 변화로 인증될 수 있다.

3월 하순 이후 PTA 창고 수량은 유효한 예보와 3만 장 이상으로 전년 동기 대비 5000장도 되지 않은 창고 수량에 비해 천양지차다.

고위 선물 재고 및 고조된 PTA 생산 열정은 PTA 의 공급 압력을 효과적으로 완화시키기 어렵게 할 것이며 PTA 가격을 대폭 하락시키지 않으면 PTA 기업 연합 주차 검사를 촉진시킬 것이다.

또 정상에게 표준 창고 유효기간에 대한 규정에 따르면 9월 12개 거래일 (해당) 이전에 등록된 PTA 표준 창고는 지난달 15일 (이 날)까지 모두 마케팅을 마케팅하기 전에 이 정도의 심리적 압력을 가져올 것이다.

수요가 약해지는 것은 PTA 가 현재 곤경에서 벗어나기 어려운 가장 큰 원인이다

수요 성수기, 방직품 수출, 면화 가격 등을 고려해 필자는 앞으로 몇 달 동안 PTA 수요에 신중한 태도를 보였다.

6월에 들어서면 직물은 계절적 수요가 비수기에 접어든다.

현재 폴리에스테르 제품의 모리는 양호하지만, 폴리에스테르 장치 가동률은 80% 수준으로 유지되지만, 저장 지역의 직기 가동률은 이미 4월 말의 80% 에서 현재 70% 로 떨어졌다.

또 에너지 절감 제한 전력 7 ― 9월 화섬유 방직 업체가 감산할 것으로 보인다.

하류 수요의 하락세는 반드시 상류 피드백, PTA 의 수요가 계절적 수요로 하락해 억제된다.

올해 5월 우리나라 방직 의류 수출 수치는 시장의 예상보다 높지만 유럽 채무위기, 인민폐 절상, 노동력 원가 상승, 동남아시아 등 국가의 경쟁, 후기 수출이 완화될 가능성이 있다.

현재 데이터로 유럽연합은 여전히 우리나라 방직 의류 수출 시장의 20.16% 를 차지하고 있으며 유럽 경제 전망이 불투명하여 유럽 채무 위기가 완전히 없어지지 않았고 하반기 우리나라 방직 의상이 유럽 수출을 늦출 가능성이 있다.

6월 19일 중국 인민은행 뉴스 대변인은 “ 인민폐 환율 형성 메커니즘의 개혁을 더욱 추진하고 인민폐 환율의 탄력을 증강시킨다 ” 고 밝혔다. 인민폐 환율 개혁은 내외 압력 하에 가동될 수도 있고, 방직 의류 수출이 한 층의 음영을 덮어씌웠다.

동시에 국내 노동력 원가가 크게 상승하고 있는 가운데 일부 방직업 주문서는 동맹, 라아메리카 등 신흥시장으로 전환할 것이며 우리나라의 방직업 경쟁 우세는 점차 떨어지고 있다.

면화의 가격 추세는 PTA 수요에 대한 영향도 무시할 수 없다.

긴장의 영향을 받아, 전기 면화 가격의 추세가 견실하다.

6월 18일, 중면 CC index 3228지수는 17926위안 /톤으로 5월 4일에 비해 1463위안이 올랐다.

현재 세척과 면화의 가격차는 이미 5913위안 /톤에서 8316위안 /톤으로 올라갔고, 양자의 대체관계에서 비교적 뚜렷하고, 이런 부단한 가격차는 시장이 세탁에 대한 짧은 수요를 증가시켜 PTA 에게 가격을 지탱한다.

그러나 방직 의류 수출 완화, 국방면 등 요인에 대한 우려는 목화우시의 뿌리를 흔들고 있으며, 면 시장은 물렁물렁해질 가능성이 있다는 점에서 면화 가격은 세탁 단점, PTA 에 대한 가격을 계속 지지하기 어렵다는 것을 예고하고 있다.

'FU 포표 '조합은 계속 보유하고 있습니다.

신중한 투자자들은 현재의 시장 환경에 대해 부적절함을 느낄 수 있으며 가격차 조작은 아마도 괜찮은 선택일 것이다.

두 주요 석화류 선물품종 ― 연료유와 PTA 의 관계와 유동성을 충족시킬 수 있다는 요구는 최근 몇 년 동안 PTA 와 FU 사이의 가격차 거래 연구와 실천이 적지 않아 시장은 이미 이런 조작 수법을 받아들였다.

가격은 기본 수급관계의 직접적으로 구현되고 가격차는 각각 품종의 기본적인 강약의 직접적으로 반영되므로 가격차는 실제적으로 품종의 기본적인 미래 상태다.

PTA 와 연료유는 원가 동원성, PTA 생산 이윤이 높고, PTA 수요가 약화되고 있다.

PTA1009 와 FU1009 의 비율, 가격차 행세도를 보면, 양자의 가격차는 4월 초부터 계속 약해지고 있다.

4월1일 PTA1009 와 FU1009 의 비율, 가격차는 각각 1.81과 3859시, 6월 18일까지 각각 1.67과 2936시까지 하락했다. 현재 이 수치는 여전히 하락통로에서 "FU 포PTA" 그룹은 여전히 지속될 수 있다.

이 조작은 우리가 원유 진동에서 가져온 투자의 어려움을 벗어나 가격차 변화 수익을 얻게 될 것이다.

미래의 이익은 7 ― 8월에 실현될 가능성이 있으며, 이때 PTA 가을 수요 성수기는 아직 전개되지 않았고, 원유 수요는 여전히 이어지고 있다.

PTA1009 와 FU1009 의 비율, 가격차 추세도 {page u break}

이에 따라 PTA 의 생산 이윤이 뚜렷하게 높아졌고, 시장은 정책의 긴축 및 대외무역 정세의 우려가 지속되면서 20일 PTA 에게 선박압력을 선사해 원유 가격이 크게 오르지 않는다면, PTA 는 여전히 편약시세를 위주로 한다.

조작에 따르면 투자자들은 고방공 위주로, "FU1009 포포 PTA1009" 조합을 신중하게 소지할 수 있다.