범인의 진상 조사

적자 20억 원?

2011년 겨울의 마지막 시간, 범객성품은 동행과 매체의 침에 빠져 다수의 고관과 이직 후 ‘범객위기 ’가 더욱 심해지는 것 같다.

기자가 북경 공상국 의 범객 의 성품 과 열람 을 회람 하다

지난 3년 동안 범객의 성품이 2억 5000만 위안을 적자했다. 2011년 범객성품이나 적자를 6억 위안 적자를 냈다.

이와 함께 범객성품은 연간 매출액 200% 이상을 유지하고 있다.

한편, 범객성품의 투자자는 순전히 범객성품으로 돈을 던진다. 오늘의 범객성품은 진년과 관리층이 열심히 만들어낸 것이며, VC 들이 ‘망쳐 ’를 지지하고 있다.

범객들은 올해 보급성장인지 이윤을 쟁취하는 것인지 진년은 미묘하게 기자에게 말했다. “ 모든 손님들은 올해 안정적으로 진취를 구하고 있다. ” 고 말했다.

범객이 부수면 얼마입니까?

2007년 6월, 진년은 탁월망에서 이직한 지 이미 2년이 되었다.

지난 7월 왕영경의 손에서 북경몽탁방정보기술유한회사 (이하'몽토방')의 지분 80%를 구매한 뒤'범객성품 (베이징) 과학기술유한회사 (이하'범객성품'으로 변경했다.

진년에는 몽토방이 실질적으로 고소인이 되기 전에 레군은 이미 몽토방의 주주주로 10% 를 차지했다.

그리고 레군은 오늘까지 모두 범객성품의 주주였다.

탁월인터넷에서 고관, 자신도 창업한 진년은 처음부터 자본의 힘을 빌리는 것으로 알고 있다.

같은 해 9월 그는 또 북경 범고성품 과학기술 발전유한회사 (이하 북경 범고) 를 등록했다.

이후 베이징 범객의 성품과 자본에 연결된 유대 VC들은 메리카를 들고 에빈유한회사 (Evan Corporation)를 주식권을 환취하고, 에빈유한공사는 베이징 범고에 돈을 주입하고, 진년 등은 범객품의 주권을 베이징 범고로 저당한다. 베이징 범고 협의에 범객품을 통제한다.

베이징 범고는 이 VIE 체인 가운데 중요한 노드, VC 자금을 수용하는 선체다.

북경 범고에서 실제 자본과 투자 총액의 변동으로 진년에는 범객성품이 되어 얼마나 돈을 태우는지 알 수 있다.

범객성품 전후융자 6라운드, 그 주권변동의 복잡, 외인 상상, 그 주요 맥락은 다음과 같다. A 륜은 연봉원과 IDG 자본이 투입되고, B 륜은 연은전 부수령으로 투입되고, C 륜은 호랑이 기금 투입, E 륜은 상술한 노주주 내부 투입, 마지막 라운드는 모두 알고있는 담마석과 중신산업 기금이 투입되고, IDG 자본이 투입됐다.

그러나 이 6라운드 융자 전부가 아니다. 그중 합창책원은 범객성품과 진년 가장 확고한 관람파로 매회마다 투하하고, IDG 자본 역시 다륜을 투입한다. F 륜을 포함한 3개 외에도 전술주주 중에도 투하자가 적지 않다.

호랑이 펀드와 연은전부와 함께 투입할 차례만 적다.

VC 들이 누적된 투자총액은 20억 위안에 이른다고 범객들의 성품이 20억 위안의 손실을 본 것으로 추정된다.

그는 “ 적자 20억 위안은 완전히 헛소리였다 ” 고 지적했다.

여러 업계 인사들은 기자들에게, 범객성품은 F 선에서 확실히 2억 3200달러의 융자를 받았고, 범객성품의 평가치도 32억 달러다.

그래서 현재의 범객성품은 수중에 현금이 있어 마음이 당황하지 않다.

F 륜융자는 2011년 8월, 전기상업에 숙지하는 사람들이 알고 있었고, 그때는 전기상 거품의 최고봉이었고, 당시 업계에서는 전기업체 1위안 위안의 매출액을 알려, 개인모금시장에서 1달러의 평가를 받아야 한다고 말했다.

그러나 범객성품의 F 륜융자는 물봉의 표지 중 하나다.

한 해에 가까운 한 인사도 범객이 최초 몇 라운드 투자자들의 뒤를 따라갔다.

그는 범객성품을 가장 잘 알고 있는 VC 들이 진년과 잘 보고 있다는 설명이다.

적자 진상

전자상업계의 추세는 2011년 4분기에 접어들어 크게 쇠약해졌다.

전기 상들이 겨울을 쇠는 말은 운이 맞아야 한다.

투중그룹에 따르면 2009년부터 2011년 11월까지 PE, VC 투자 전자업체 업계는 모두 225펜으로, 그중 천만 달러의 투자는 비일비재하다.

이 안에는 여러 기금이 같은 회사를 투입하는 상황이 적지 않지만.

하지만 이번 월동은 전기상 창업자와 투자자들의 부정적인 영향이 크다.

한 전자상업계 관계자는 전기업체가 열풍을 일으키는 중요한 원인으로 중국 개념주가 미국 상장 창구로 문을 닫았다고 지적했다.

2011년 8월 감자망은 어렵게 출시된 뒤 중국 내륙 기업이 미국에 출시했다.

이는 전자상창업자가 IPO 를 통해 자금을 모금하기 어렵고 전자상들의 투자자들은 구현하기 어렵다는 것이다.

이 배경 아래에서 범객들은 정성을 다해 중량급의 출두새가 되었다.

언론 상에서 동행식국의 ‘ 범객위기 ’ 가 갑자기 천지를 뒤덮고 있다.

베이징시공상관리국의 범객성품은 지난 3년간 재무자료에 따르면 범객성품 2008년부터 2010년 판매수입은 약 1억 2억, 3억, 12억원, 이 데이터와 이전 진년의 공개설법에 드나들었지만, 범객성품의 성장성을 알아볼 수 있다.

이들 데이터는 지난 3년간 인민폐 2억 5000만 위안 정도의 손실을 볼 수 있다. 무릇 성품의 털 이율은 40%에서 2010년 이윤율은 -14.67%로 유지됐다.

2011년 이후 진년에는 2011년 매출 목표가 100억 원이라고 언론에 밝혔다.

해묵은 투자자가 은근히 “사람은 머리가 뜨거울 때, 우리는 사실 그에게 스트레스를 주지 않았다 ”고 말했다.

기자는 범객성품이 지난해 3기 판매 수입이 20억 위안으로 지난해 32억 위안으로 추정됐다.

품종이 확충됨에 따라, 범객성품이 번거로움을 만나다: 재고가 현저히 증가한다.

진년에 가까운 한 인사가 기자에게 범객성품은 지난해 8, 9월 간 재고가 너무 높았지만, 이후 일부 판촉 수단을 실시한 뒤 범객성품의 재고는 정상 수준으로 회복됐다.

하지만 저가 판촉의 악과는 범객성품의 이윤율이 떨어지기 시작했다.

2011년 범객성품의 이윤율이 -20%에 육박하기 시작했다.

종합적으로 말하면, 범객이 작년의 적자를 품으면 약 6억 위안이다.

이득을 내야 되나, 속도를 내야 되나?

한 외자 투입자가 기자에게 범객성품 4분기에 결국 상장을 포기하는 이유는 자본시장에 대한 평가치가 마음에 들지 않는다고 말했다.

그는 범객성품 IPO 가 문제없는 것으로 보고, 진년과 투자자들이 비교적 낮은 평가를 받고 싶느냐가 관건이다.

앞서 말한 대로 범객성품 F 륜 평가는 32억 달러다.

정상적인 상황에서 IPO 의 평가는 이 숫자보다 높을 것이다. 그렇지 않으면 마지막 투자자가 손해를 볼 것이다.

현재 미국 자본 시장은 전년 더 기다렸는데, 범객성품은 모두 이 가격에 IPO 를 하기 어렵다.

이때의 진년과 범객성품은 1개의 사거리: 마케팅 비용을 줄이고 적자를 줄이는 것인지, 아니면 고거고로 매출을 계속하는가? 지난 몇 년 동안 VC 들은 전기상 투입 시, 평가 기하 기하 등 기업가와 내기를 목표로 하는 것은 거의 매출이 강점이다.

지금 논리적 전환 여부?

2011년 12월 30일, 진년 기자인터뷰를 받아들일 때 대답을 거절했다

진년에 가까운 인사도 기자에게 "진년 미래의 1년 전술은 온건을 위주로 생각한다"고 말했다.

온건위주의 배후에는 올해 범객의 성품이 느려질 것이라는 뜻이다.

공상 자료에 따르면 범객성품은 2008년 판매비용은 약 9300만 위안, 범객성품 당년의 수입에 불과하다.

진년 수입은 8성도에서 인터넷광고주에게 넘겼고, 또 그의 뛰어난 ‘평범한 객체 ’로 당분간 일반네티즌을 기억할 수 있게 했다.

2010년, 범객성품의 영업비용은 5억 39억, 이 중 판매비용은 4억이 넘는 것으로, 마케팅 비용은 범객성품 수입의 1 /3강을 차지한다.

어느 정도 전자상들의 논리인 투입은 광고인 ‘짜 ’는 매출이다.

2011년, 업계에서 한 가지 견해를 전해 본 적이 있는데, 범객성품이 1년 판매비용은 10억 원에 이른다.

진년에 가까운 인사들이 기자에게 사실의 비용은 그리 많지 않다.

그는 현재 범객성품의 반등객이 매우 많다고 생각한다. "2010년, 범객이 평온한 기회는 없는 것이 아니다. 만약 평온하지 않아도 적게는 할 수 있다"고 말했다.

이 견해는 유명 전기상 고관의 견해와 일치하여, 그는 범객성품이 마케팅 비용을 베어버리면 평균할 수 있을 것이라고 생각한다.

범객의 오늘 매출은 매달 2만여 명이 범객에서 쇼핑을 하는 것을 의미하기 때문에, 범객이 옷을 파는 것은 많은 회객이 있기 때문에, 이렇게 하면 범객성품의 판매수입을 지탱할 수 있다.

해묵은 설문은 마케팅 비용을 없애지 않아도 손해를 볼 수 있다는 것이다.

범객이 자라고 있기 때문이다.

이 말의 배후에는 범객성품이 마케팅 비용의 절대액을 낮추지 않아도, 범객의 판매 수입이 확대되면서 마케팅 비용이 늘지 않으면 총수입의 비율이 자연히 줄어들게 된다.

하지만 범객성품은 아직 진년 지도자의 관리층이 결정을 내리고 있으며, VC 들은 진년의 결정을 너무 간섭하지 않을 것으로 알려졌다.

이에 대해 진년은 부인하지 않았다. "자본 측이 나에게 충분한 신뢰와 지지를 주었다"고 말했다.