皮海洲：損失会社を上場させるには慎重にしなければなりません。

＜p＞A株市場の投資機能が改善されないなら、創業板の上場敷居を下げ続け、赤字企業も創業板に登録することができる。

この動きは依然として株式市場の融資機能を際立たせており、中国の株式市場がマネーロンダリングの道に落ちていくことを意味している。

これは投資家にA株市場に対する自信をさらに持たせるだけです。

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＜p＞創業板の上場敷居はますます低くなりました。

証券監督会が最近発表した「初公開株式を発行し、創業板に上場する管理方法」によると、創業板のIPOに対する利益要求は「最近の1年間の利益で、最近の1年間の営業収入は5千万元以下」となり、また「最近の1年間の利益」指標の多少についても具体的な要求を提出していない。

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＜p＞もちろん、これは最低の敷居ではない。

ベンチャーボードの究極の目標は、赤字企業も上場できるようにすることです。

これはすでに中国株式市場の公開秘密です。

ここ数年来、証監会は何度も「創業板は敷居を低くし、赤字のインターネット会社と科学技術革新企業をサポートして創業板に上場する」と表明しました。

実際には、今年5月19日に開催された証券監督会の研究・配置学習において、「新国九条」を貫徹する作業会議で、肖十一条・証監会の肖鋼会長が提案しました。

その中で明らかにしたのは、創業板に独自のレベルを確立し、まだ収益のないインターネットとハイテク企業が新三板に一年後に創業板に上場することを支持するということです。

この動きは、新しい三板と創業板の間に「転換板」の橋を架けただけでなく、赤字のインターネットとハイテク企業が創業板に上場するための道を作った。

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＜p＞＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp”管理層＜a＞から見ると、中小企業の発展を支持する観点から、未営利企業の上場を起業ボードに受け入れるのは大きな流れです。

しかし、A株市場の実態を見ると、創業板は赤字企業を受け入れて上場するには慎重でなければならない。

結局、中国の株式市場が成立した20年余りの間、ずっと融資者のためにサービスしていたので、A株市場は「銭圏市」という悪名を残しました。

もしA株市場の投資機能が改善されないなら、引き続き創業板の上場敷居を下げて、損失企業も創業板に登録することができます。

この動きは依然として株式市場の融資機能を際立たせており、中国の株式市場がマネーロンダリングの道に落ちていくことを意味している。

これは投資家にA株市場に対する自信をさらに持たせるだけです。

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＜p＞そして現在の＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp”＞創業ボード＜a＞においては、上場資源自体が不足していない。

特に、現在の創業板の上場は九大業界に対する制限を取り消しました。これはもっと多くの企業が創業板の上場を申請できるということです。

現在、いくつかの営利企業は長い列を作って上場を待っていますが、創業板の上場敷居が下がった後、更に多くの企業が創業板に上場します。

このような状況では、黒字企業の上場を長期的に待つ必要がありますが、これはどうやって赤字会社の上場になりますか？

＜p＞赤字企業の上場対象としては、主にインターネット、ハイテク、高成長会社に指定されていますが、インターネット会社を除いては、科技型会社、成長型会社のいずれも認定が困難な問題があります。

実際には、現在A株が上場しているいわゆる科学技術会社の中で、多くの会社は疑似科学技術型企業です。

成長型会社については、設立期間が長くないと成長性が表れにくいですが、設立数年後も会社はまだ赤字です。このような会社はどうやって成長型会社と認定できますか？

＜p＞特に重要なのは、＜a href=“//www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp”の赤字会社＜a＞の上場が許可されれば、A株の市場後退制度は苦境に陥ることになります。

例えば、現在の市制では上場会社が3年連続で赤字を出したら、市外から退くと規定されています。

科学技術会社というのは、上場時に損をして、次の二年間も黒字にならなかったとしたら、このような会社は撤退するのではないでしょうか？さらに、この科学技術会社が撤退したら、すぐにまた創業板で再上場できるのではないでしょうか？こうすれば、創業板の上場制度と上場制度は子供の遊びになっていますか？投資家の利益はどのように保護されますか？

＜p＞損をした企業が創業ボードに上場する場合は、管理層は慎重にしてください。

特に各方面の制度は協調一致を達成し、特に投資者の権益保護の仕事をしっかりと行います。

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